Dodd-Frank Act: Historie a dopad

Dodd-Frankův zákon s oficiálním názvem The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (H.R. 4173), je masivní federální zákon Spojených států přijatý 21. července 2010, který zavádí rozsáhlé reformy operace všech federálních finančních regulačních agentur, stejně jako většina oblastí amerického bankovnictví a půjček průmysl. Pojmenován po sponzorech Kongresu, senátor Christopher J. Dodd (D-Connecticut) a zástupce Barney Frank (D-Massachusetts), Dodd-Frank Act byl přijat v reakci na Velká recese roku 2008. V květnu 2018 prezident Donald Trump podepsal zákon, kterým se zrušila některá ustanovení zákona.

Kořeny velké recese

Velká recese, která začala v prosinci 2007 a trvala až do roku 2009, spustila nejhorší ekonomickou katastrofu ve Spojených státech od Velká hospodářská krize roku 1929. Miliony Američanů zůstaly nezaměstnané a ztratily své domovy a úspory. Jako droga recese se míra chudoby ve Spojených státech zvýšila z 12,5 % v roce 2007 na více než 15 % v roce 2010.

V září 2008 doutnající strach a nestabilita v bankovním průmyslu – základu U.S. finanční systém – propadl, když Lehman Brothers, jedna z největších investičních bank ve Spojených státech, se zhroutil. Když národ zachvátily obavy z hospodářské krize roku 1929, investoři opustili trh a hodnoty akcií prudce klesaly, až se Wall Street zastavila. S upadajícími spotřebiteli do chudoby a nyní bez připraveného zdroje financování bojovaly velké společnosti i malé podniky o přežití.

Politici a ekonomové obviňovali recesi z neschopnosti federální vlády regulovat a dohlížet na národní finanční instituce. Bez řádné vládní regulace banky účtovaly zákazníkům skryté poplatky a poskytovaly takzvané „toxické“ hypoteční úvěry finančně nekvalifikovaným dlužníkům.

Investiční firmy se navíc stávaly „stínovým bankovním systémem“, který přijímal vklady a prováděl úvěry a provádění dalších bankovních služeb bez stejné úrovně regulace jako u tradičních banky. Vzhledem k tomu, že banky a společnosti investičního bankovnictví selhaly pod tíhou jejich špatných úvěrů, spotřebitelé a podniky ztratili přístup k úvěrům.

Nyní si dobře vědomi hloubky krize a pod sílícím tlakem veřejnosti zasáhli zákonodárci.

Legislativní cíl a proces

V červnu 2009 prezident Barack Obama nejprve navrhl, co by se stalo Dodd-Frankovým zákonem v tom, co nazval „rozsáhlou přestavbou Spojených států finanční regulační systém, transformace v měřítku, jaké nebylo od reforem, které následovaly po Velké Deprese."

V červenci 2009 přijala Sněmovna reprezentantů původní verzi zákona. Na začátku prosince 2009 byly revidované verze představeny ve Sněmovně předsedou Výboru pro finanční služby Rep. Barney Frank a v Senátu bývalý předseda bankovního výboru Senátu Christopher Dodd. Sněmovna schválila svou původní verzi Dodd-Frankova zákona 11. prosince 2009. Senát schválil pozměněnou verzi zákona dne 20. května 2010 poměrem hlasů 59 ku 39.

Návrh zákona se poté přesunul do konferenčního výboru, aby vyřešil rozdíly mezi verzí Sněmovny a Senátu. Sněmovna schválila odsouhlasený návrh zákona dne 30. června 2010. Definitivní schválení návrhu zákona přišlo 15. července, kdy jej Senát schválil poměrem hlasů 60 ku 39. Prezident Obama podepsal zákon 21. července 2010.

Shrnutí ustanovení Dodd-Frank

Dodd-Frankův zákon obsahuje 16 oblastí reforem. Mezi nejvýznamnější patří:

Lepší regulace bank

Aby zabránil uzavírání bank, které podpořilo recesi, vytvořil Dodd-Frank Radu pro dohled nad finanční stabilitou (FSOC), která má sledovat rizikové praktiky v celém bankovním odvětví. Mezi mnoha dalšími regulačními pravomocemi může FSOC nařídit bankám, které rostou „příliš velké na to, aby zkrachovaly“, aby byly rozbity.

Pokud FSOC zjistí, že se banka stala příliš velkou, může nařídit, aby byla banka pod kontrolou Federální rezervní systém, což může vyžadovat, aby navýšila své rezervy – peníze, které nesmějí být použity na půjčky nebo provozní náklady. Banky jsou také povinny v případě potřeby vypracovat plány pro řádné odstavení.

FSOC, kterému předsedá ministr financí, dostává informace od Federálního rezervního systému Komise pro cenné papíry (SEC) a nově vytvořené Úřad pro finanční ochranu spotřebitelů nebo CFPB. Prostřednictvím SEC reguluje FSOC také rizikové nebankovní finanční nástroje, jako je např hedgeové fondy.

Volckerovo pravidlo

Jako klíčové ustanovení Dodd-Franka Volckerovo pravidlo zakazuje bankám jakoukoli účast v hedgeových fondech, soukromých kapitálových fondech nebo jakýchkoli jiných riskantních operacích obchodování s akciemi za účelem zisku. Banky se mohou v případě potřeby zapojit do omezeného obchodování. Banky se například mohou účastnit obchodování s měnami, aby kompenzovaly své držby v cizích měnách.

Volckerovo pravidlo také umožňuje vládě lépe regulovat rizikové deriváty, jako jsou swapy úvěrového selhání. Podle Dodd-Frank se všechny hedgeové fondy musí zaregistrovat u SEC. Bylo to obchodování s deriváty hedgeovými fondy, které vedlo k hypoteční krizi s rizikovými hypotékami, která vyústila v tolik hypotečních delikventů a zabavování nemovitostí.

Regulace pojišťoven

V rámci ministerstva financí Dodd-Frank vytvořil Federální pojišťovací úřad (FIO) speciálně pro identifikaci pojišťovacích společností, jako je AIG, které ohrozily celý finanční systém země. Společnost AIG, která utrpěla vážnou krizi likvidity, zaznamenala v září 2008 snížení úvěrového ratingu. Vzhledem k tomu, že společnost AIG je jednou z „příliš velkých na to, aby padla“ kvůli počtu jednotlivců a podniků, kterým sloužila, Americká Federální rezervní banka byla nucena vytvořit nouzový záchranný fond ve výši 85 miliard dolarů – financovaný daňovými poplatníky, aby pomohl udržet AIG na vodě.

Regulace ratingových agentur

Dodd-Frank vytvořil Úřad pro úvěrové hodnocení pod SEC, aby reguloval ratingové agentury pro dluhopisy, jako je Moody's a Standard & Poor's. Na rozdíl od spotřebitelských ratingových společností, jako je Equifax, ratingové agentury dluhopisů hodnotí bonitu podnikových nebo státních dluhopisů. Ratingové agentury dluhopisů byly obviňovány z toho, že pomohly způsobit recesi v roce 2008 tím, že uvedly v omyl investory nadhodnocením skutečné hodnoty cenných papírů zajištěných hypotékami a jejich derivátů. Podle Dodd-Frank může SEC přezkoumat praktiky ratingových agentur pro dluhopisy a v případě potřeby je zrušit.

Ochrana zákazníka

K ochraně spotřebitelů před „bezohlednými obchodními“ praktikami bank, nový Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) spolupracuje s velkými bankami, aby zabránily transakcím, které poškozují spotřebitele, například rizikovým půjčování. CFPB také požaduje, aby banky poskytovaly spotřebitelům vysvětlení hypoték a úvěrového skóre „srozumitelnou angličtinou“. CFPB také dohlíží na agentury pro podávání zpráv o úvěrech, kreditní a debetní karty a půjčky před výplatou a spotřebitelské půjčky, s výjimkou půjček na auta poskytovaných dealery.

Ustanovení o whistleblowerech

Dodd-Frank posílil stávající program whistleblowerů vytvořený společností Sarbanes-Oxley Act z roku 2002. Konkrétně zákon vytvořil „program odměn pro oznamovatele“ SEC, v jehož rámci lidé, kteří nahlásí potvrzené případy podvodu nebo nekalé praktiky kdekoli ve finančním odvětví mají nárok na 10 % až 30 % výnosů ze soudního vyrovnání nebo soudu rozhodnutí.

Částečné vrácení zpět

Dodd-Frank uvalil na americké banky a družstevní záložny desítky přísných předpisů. To rozzlobilo malé místní banky, které prohlásily, že je regulace příliš zatěžují, a Nově zvolený prezident Donald Trump, který označil Dodda-Franka za „katastrofu“ a slíbil, že „udělá velké číslo“ na zákon z roku 2010.

Dne 22. května 2018 přijal Kongres zákon o hospodářském růstu, regulačních úlevách a ochraně spotřebitele (S.2155) osvobození od mnoha Dodd-Frankových předpisů kromě největších amerických bank. Prezident Trump podepsal částečné zrušení zákona 24. května 2018.

Rezoluce brání Federálnímu rezervnímu systému označit malé banky za „příliš velké na to, aby zkrachovaly“, což znamená, že již nemusí držet tolik aktiv, aby je ochránily před ztrátou hotovosti. Menší banky jsou také vyňaty z Volckerova pravidla. Banky s aktivy nižšími než 10 miliard dolarů mohou nyní využívat peníze vkladatelů pro vysoce rizikové investice.

Zdroje a další odkazy

• Obama, Barack. "Připomínky prezidenta k finanční reformě."Kancelář tiskového tajemníka Bílého domu, leden 2010.
• "Stručné shrnutí Dodd-Frank Wall Street reformy a zákona o ochraně spotřebitele."Finanční výbor Senátu, 2010.
• Kider, Mitchel. "Ochrana spotřebitele a regulace hypoték podle Dodda-Franka." West (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
• Baily, Martin Neil a Klein, Aaron David. "Dopad Dodd-Frankova zákona na finanční stabilitu a hospodářský růst."Brookings and Bipartisan Policy Center, 24. října 2014.
• Klein, Aaron. "Ne, Dodd-Frank nebyl ani zrušen, ani vykuchán."Brookings, 25. května 2018.