V ekonomii a financích může pojem „diskontní sazba“ znamenat jednu ze dvou věcí, v závislosti na kontextu. Na jedné straně je to úroková sazba u kterého agent diskontuje budoucí události v preferencích v multioperačním modelu, což lze porovnat s frází diskontní faktor. Na druhé straně to znamená kurz, za který si mohou banky Spojených států půjčit od Federálního rezervního systému.
Pro účely tohoto článku se zaměříme na diskontní sazbu, která se vztahuje na současnou hodnotu - v diskrétním časovém modelu obchodních zájmů, kde agenti diskontují budoucnost faktorem b, zjistíme, že sazba se rovná rozdílu jednoho mínus b děleno b, který lze zapsat r = (1-b) / b.
Tato diskontní sazba je nezbytná pro výpočet diskontovaných peněžních toků společnosti, která se používá k určení toho, kolik bude řada peněžních toků v budoucnosti považována za jednorázovou částku dnes. V praxi může být diskontní sazba užitečným nástrojem pro investory k určení potenciální hodnoty určitých podniků a investic, které mají v budoucnu očekávaný peněžní tok.
Čas, hodnota a riziko nejistoty
Aby bylo možné určit současnou hodnotu budoucích peněžních toků, což je v podstatě bod uplatnění diskontní sazby na obchodní snahy, je třeba nejprve vyhodnotit časovou hodnotu peněz a riziko nejistoty, kdy by nižší diskontní sazba znamenala nižší nejistotu, čím vyšší je současná hodnota budoucích peněžních prostředků tok.
Časová hodnota peněz je v budoucnu jiná, protože inflace způsobuje, že zítřejší peněžní tok nebude mít z hlediska dneška takovou hodnotu, jakou má peněžní tok; v podstatě to znamená, že váš dolar dnes nebude schopen koupit v budoucnosti tolik, kolik by mohl dnes.
Na druhé straně existuje rizikový faktor nejistoty, protože všechny predikční modely mají určitou míru nejistoty vůči svým předpovědím. Ani nejlepší finanční analytici nedokážou plně předvídat nepředvídané události v budoucnosti společnosti, jako je pokles peněžních toků z kolapsu trhu.
V důsledku této nejistoty, která se týká jistoty hodnoty hotovosti v současnosti, musíme slevu budoucí peněžní toky, aby bylo možné řádně zohlednit riziko, které podnik představuje při čekání na obdržení této hotovosti tok.
Diskontní sazba Federální rezervy
Ve Spojených státech amerických Federální rezervní systém kontroluje diskontní sazbu, což je úroková sazba pro Federální rezervní systém účtuje komerčním bankám za půjčky, které obdrží. Diskontní sazba Federálního rezervního systému je rozdělena do tří programů diskontních oken: primární úvěr, sekundární úvěr a sezónní úvěr, každý s vlastní úrokovou sazbou.
Primární úvěrové programy jsou vyhrazeny komerčním bankám ve vysoké pozici s rezervou, protože tyto půjčky jsou obvykle poskytovány pouze na velmi krátkou dobu (obvykle přes noc). U institucí, které nejsou způsobilé pro tento program, lze sekundární úvěrový program použít k financování krátkodobých potřeb nebo k vyřešení finančních obtíží; pro ty s finančními potřebami, které se mění po celý rok, jako jsou banky poblíž letních pobytů nebo velké farmy, které sklízejí pouze dvakrát ročně, jsou k dispozici také sezónní úvěrové programy.
Podle web Federal Reserve„Diskontní sazba účtovaná za primární úvěr (primární kreditní sazba) je stanovena nad obvyklou úroveň krátkodobých tržních úrokových sazeb... Diskontní sazba na sekundární úvěr je vyšší než sazba na primární úvěr... Diskontní sazba pro sezónní úvěr je průměrem vybraných tržních sazeb. “V tomto případě je primární kreditní sazba nejčastější federální rezervou. program slevových oken a diskontní sazby pro tři úvěrové programy jsou ve všech rezervních bankách stejné, s výjimkou dnů kolem změny v hodnotit.