Arbitráž, pokud jde o ekonomiku, je využití příležitosti k okamžité výměně zboží nebo služby za jinou cenu za vyšší cenu, než byla původně investována. Jednoduše řečeno, podnikatel se zavazuje arbitráž, když kupuje levně a prodává drahé.
Ekonomický glosář definuje arbitrážní příležitost jako „příležitost koupit aktivum za nízkou cenu a poté jej okamžitě prodat na jiném trhu za vyšší cenu.“ Li člověk si může koupit aktivum za 5 $, otočit se a prodat je za 20 $ a vydělat 15 $ za své potíže, které se nazývají arbitráž, a získaná $ 15 představuje arbitráž zisk.
K těmto arbitrážním ziskům může dojít řadou různých způsobů, mimo jiné nákupem jednoho zboží na trhu a jeho prodejem to samé dobré v jiném, prostřednictvím směny měn za nerovnoměrné směnné kurzy, nebo nákupem a prodejem opcí v akciích trh.
Arbitráž jednoho dobrého na dvou trzích
Předpokládat Walmart prodává originální sběratelské vydání DVDPán prstenů"za 40 $; spotřebitel to však také ví eBay posledních 20 kopií se prodalo za 55 až 100 USD. Tento spotřebitel by pak mohl koupit více DVD u Walmartu, pak se otočit a prodat na eBay za zisk 15 až 60 dolarů na DVD.
Je však nepravděpodobné, že osoba bude schopna vydělat tímto způsobem příliš dlouho, protože by se mělo stát jedna ze tří věcí: Walmartovi by mohly docházet kopie, Walmartu mohli zvýšit cenu zbývajících kopií, protože viděli zvýšenou poptávku po produktu, nebo by cena na eBay mohla klesnout kvůli prudkému nárůstu nabídky na tržiště.
Tento druh arbitráže je ve skutečnosti docela běžný na eBay, protože mnoho prodejců půjde na bleší trhy a na dvůr prodej hledající sběratelské předměty, které prodávající neví skutečnou hodnotu a příliš mnoho cenil nízký; s tím je však spojeno několik nákladů na příležitost, včetně času stráveného získáváním zdrojů levnější zboží, výzkum konkurenčních tržních cen a riziko, že zboží po chvíli ztratí svou hodnotu počáteční nákup.
Arbitráž dvou nebo více zboží na stejném trhu
Ve druhém typu arbitráže arbitr obchoduje s více zbožím na stejném trhu, nejčastěji prostřednictvím směn měn. Vezměte bulharštinu do alžírštiny směnný kurz jako příklad, který v současné době platí pro 0,5 nebo 1/2.
"Průvodce začátečníky po směnných kurzech" ilustruje místo arbitráže tím, že místo toho předpokládá, že sazba je 0,6, přičemž „investor mohl vzít pět alžírských dinárů a vyměnit je za 10 bulharských lev. Potom si mohla vzít 10 bulharských lev a vyměnit je za alžírské dinárky. Při směnném kurzu mezi Bulharskem a Alžírskem se vzdala 10 lev a vrátila 6 dinárů. Teď má ještě jeden alžírský dinár než předtím. “
Výsledkem tohoto typu výměny je újma místní ekonomice, kde probíhá výměna protože tento pokladník vrací zpět nepřiměřenému množství dinárů počet levů vyměněných v EU Systém.
Arbitráž obecně nabývá složitějších forem než tato a zahrnuje několik měn. Předpokládejme, že alžírský směnný kurz dara-bulharský leva je 2 a bulharský pes leva-chilský peso je 3. Abychom zjistili, co musí být směnný kurz Alžírsko-chilský, musíme znásobit oba směnné kurzy společně, což je vlastnost směnných kurzů známých jako transitivita.
Arbitráž na finančních trzích
Na finančních trzích existují různé druhy arbitrážních příležitostí, ale většina z těchto příležitostí vychází ze skutečnosti, že existuje mnoho způsobů, jak obchodovat v podstatě stejné aktivum a mnoho různých aktiv je ovlivněno stejnými faktory, ale především prostřednictvím opcí, konvertibilních dluhopisů a akcií indexy.
Call opce je právo (ale nikoli povinnost) nakupovat akcie za cenu danou opcí, kde arbitr může nakupovat a prodávat v procesu obecně známém jako „relativní“ „Kdyby někdo koupil akciovou opci pro společnost X, pak by ji kvůli této možnosti otočil a prodal za vyšší hodnotu, bude to považováno za arbitráž.
Namísto použití opcí lze také provést podobný typ arbitráže pomocí konvertibilních dluhopisů. Převoditelný dluhopis je dluhopis vydaný korporací, který lze převést na akcie emitenta dluhopisu, a arbitráž na této úrovni se nazývá konvertibilní arbitráž.
Pro arbitráž na samotném akciovém trhu existuje třída aktiv označovaná jako Indexové fondy, což jsou v podstatě akcie, které jsou navrženy tak, aby emulovaly výkonnost indexu akciového trhu. Příkladem takového indexu je diamant (AMEX: DIA), který napodobuje výkon průmyslového průměru Dow Jones. Cena diamantu občas nebude stejná jako 30 zásob, které tvoří průmyslový průměr Dow Jones. Pokud je tomu tak, může arbitr dosáhnout zisku nákupem těchto 30 akcií ve správném poměru a prodejem diamantů (nebo naopak). Tento druh arbitráže je docela složitý, protože vyžaduje, abyste si koupili spoustu různých aktiv. Tento typ příležitosti obvykle netrvá příliš dlouho, protože existují miliony investorů, kteří se snaží trh jakýmkoli způsobem porazit.
Vyhýbání se arbitráži je zásadní pro stabilitu trhu
Možnosti arbitráže jsou všude, od finančních průvodců, kteří prodávají složité deriváty cenných papírů, až po sběratele videoher, kteří prodávají kazety na eBay, které našli při prodeji loděnic.
K arbitrážním příležitostem však často dochází z důvodu transakčních nákladů a souvisejících nákladů s nalezením arbitrážní příležitosti a počtem lidí, kteří to také hledají příležitost. Zisky arbitráže jsou obecně krátkodobé, protože nákup a prodej aktiv změní cenu těchto aktiv takovým způsobem, aby byla vyloučena tato arbitrážní příležitost.