Mezinárodní měnový fond

Mezinárodní měnový fond (MMF) je mezinárodní finanční organizace složená ze 190 členských zemí. MMF se sídlem ve Washingtonu D.C. pracuje na podpoře globální měnové spolupráce, zajištění finanční stability, usnadnit spravedlivý mezinárodní obchod, podpořit vysokou zaměstnanost a udržitelný hospodářský růst a snížit chudobu v okolí svět.

Historie MMF

MMF byl původně koncipován jako klíčový prvek Bretton Woods systém dohoda z roku 1944. Během první poloviny 20. století první světová válka a druhá světová válka způsobilo obrovskou lidskou, fyzickou a ekonomickou destrukci v Evropě a a Velká deprese což mělo za následek ekonomickou devastaci v Evropě i ve Spojených státech v letech 1921 až 1941. Spolu se Spojenými státy stanovil pravidla brettonwoodský systém peněžního řízení z roku 1944 pro obchodní a finanční vztahy mezi Kanadou, několika západoevropskými zeměmi, Austrálií a Japonsko.

Jak země prudce zvýšily bariéry volného obchodu ve snaze oživit jejich upadající ekonomiky ztratily národní měny hodnotu a světový obchod prudce klesl. Tato jednostranná, často škodlivá opatření podnítila touhu vytvořit nový mezinárodní měnový systém, který by: (1) stabilizoval směnné kurzy, aniž by měny zcela podporovaly zlato spíše než fiat peníze; (2) snížit četnost a závažnost deficity obchodní bilance; a (3) odstranit ekonomicky destruktivní protekcionistické obchodní politiky, jako tarify, dotace, dovozní kvóty nebo jiná omezení – to vše při zachování schopnosti každé země vytvářet a prosazovat nezávislé měnové politiky.

Ve snaze dosáhnout mnohostranně dohodnutého řešení se v červenci 1944 sešla měnová a finanční konference OSN v Bretton Woods, New Hampshire, USA. Zástupci 44 zemí vypracovali návrhy článků dohody o navrhovaném Mezinárodním měnovém fondu, který by dohlížel na nový mezinárodní měnový systém. Tvůrci doufali, že nový brettonwoodský měnový systém, založený na udržování směnitelných a flexibilních měn při stabilních směnných kurzech, podpoří světový obchod, investice a ekonomický růst.

Nový systém očekával, že země s dočasným mírným deficitem platební bilance budou své deficity financovat půjčováním cizích měn od MMF spíše než zaváděním obchodních kontrol, devalvací nebo deflačních hospodářských politik, které by mohly rozšířit jejich ekonomické problémy na další zemí. Deflace, jako opak inflace, nastává, když jsou cenové hladiny v ekonomickém poklesu, kdy lidé raději hromadí hotovost místo toho, aby je utráceli za zboží, které bude v budoucnu levnější. Deflace je vážný ekonomický problém, který může prohloubit krizi a proměnit recesi v plnohodnotnou depresi.

Americký delegát a vysoký úředník ministerstva financí USA Harry Dexter White si představoval MMF, který by fungoval podobně jako tradiční banka, ujistila se, že její půjčky byly poskytnuty s přiměřenou jistotou, že půjčující země mohou splácet své dluhy čas. Většina Whiteova plánu byla začleněna do závěrečných aktů přijatých v Bretton Woods. Naproti tomu britský ekonom John Maynard Keynes, jehož myšlenky by zásadně změnily teorii i praxi makroekonomie a hospodářské politiky vlád si představovali, že MMF bude družstevním fondem, z něhož mohou členské státy čerpat, aby udržely ekonomickou aktivitu a zaměstnanost v obdobích krizí. Keynesův pohled navrhoval MMF, který pomáhal vládám jednat jako vláda Spojených států během prezidenta Franklin D. RooseveltovaNový úděl reakce na velkou recesi 30. let.

Po ratifikaci 29 ze 44 zúčastněných zemí vstoupily Bretton Woods Articles of Agreement v platnost 27. prosince 1945. Následující rok se rada guvernérů fondu sešla ve Spojených státech v Savannah ve státě Georgia, aby přijala stanovy a zvolila první výkonnou radu ředitelů MMF. Guvernéři odhlasovali umístění stálého sídla fondu ve Washingtonu, DC, kde se jeho 12 původních výkonných ředitelů sešlo poprvé v květnu 1946. Skutečné finanční operace MMF začaly následující rok. 8. května 1947 se Francie stala první zemí, která si půjčila peníze od MMF.

Jako jedna z klíčových organizací mezinárodního ekonomického systému byl MMF navržen tak, aby podporoval kombinaci volného obchodu se svobodou států zlepšovat jejich poskytování blahobytu a regulování svých ekonomik za účelem snížení nezaměstnanosti, základu zakořeněného liberalismu, jak existoval od konce druhé světové války do r. 70. léta 20. století.

20. století

V průběhu 20. století se vliv MMF na globální ekonomiku neustále zvyšoval s tím, jak nashromáždil více členských zemí. Tento nárůst byl z velké části výsledkem dosažení politické nezávislosti mnoha africkými zeměmi rozpuštění Sovětského svazu v roce 1991, což vedlo k uznání nezávislosti několika států dříve pod sférou vlivu Sovětského svazu.

Když MMF zahájil svou činnost, zakládal své úvěrové sazby na směnných kurzech – hodnotě měny jednoho národa oproti měně jiného národa. Kolik amerických dolarů je například potřeba na nákup jednoho eura? Od 3. června 2022 je směnný kurz 1,0721, což znamená, že nákup jednoho eura trvá 1,0721 USD. Tento systém převládal až do roku 1971, kdy vláda Spojených států zastavila směnitelnost amerického dolaru za zlato. Tato změna, známá jako „Nixon Shock“, vytvořila v té době znovu fiat peníze v americké měně – jak tomu od té doby zůstalo. Fiat peníze jsou vládou vydávanou měnou, která není kryta fyzickou komoditou, jako je zlato nebo stříbro, ale spíše vládou, která je vydala.

21. století

Na počátku 21. století MMF poskytl dva velké úvěrové balíčky Argentině během její velké deprese v letech 1998 až 2002 a Uruguayi po její bankovní krizi v roce 2002. V polovině roku 2000 však úvěry MMF klesly na nejnižší podíl na světě HDP od 70. let 20. století.

K lednu 2012 byly největšími dlužníky od MMF v pořadí Řecko, Portugalsko, Irsko, Rumunsko a Ukrajina.

Na konci března 2014 MMF zajistil záchranný fond ve výši 18 miliard dolarů pro prozatímní vládu Ukrajiny v důsledku revoluce důstojnosti země.

Reakce na pandemii koronaviru

Zatímco na konci roku 2019 MMF odhadoval globální růst na 3,4 %, v roce 2020 vydal mnohem pesimističtější předpověď, že v důsledku vypuknutí pandemie koronaviru v listopadu 2020 se světová ekonomika zmenší o 4.4%.

V březnu 2020 MMF oznámil, že je připraven mobilizovat 1 bilion dolarů jako svou odpověď na pandemii. Jednalo se o dodatek k fondu ve výši 50 miliard dolarů, který oznámil před dvěma týdny, z nichž o 5 miliard dolarů již požádal Írán. 28. března 2020 Spojené království přislíbilo 150 milionů liber (183 milionů $) do fondu MMF pro pomoc při katastrofách. O den dříve MMF oznámil, že „více než 80 chudých a středněpříjmových zemí“ hledalo finanční pomoc, aby se vypořádaly s koronavirem.

dubna 2020 MMF uvedl, že „poskytne okamžité odpuštění dluhu 25 členským zemím v rámci svého programu Catastrophe Containment and Relief Trust.

V listopadu 2020 fond varoval, že hospodářské oživení může pokulhávat, protože infekce COVID-19 opět začaly stoupat a že bude zapotřebí další ekonomická pomoc.

8. dubna 2021 generální ředitelka MMF Kristalina Georgieva prohlásila: „Globální ekonomika je na pevnějších základech, protože z vakcín mají prospěch miliony lidí. Ale zatímco oživení probíhá, příliš mnoho zemí zaostává a ekonomická nerovnost se zhoršuje.“ V důsledku toho Georgieva pokračovala: „Silná politika Je třeba jednat, aby každý dostal férovou šanci – výstřel do paže, který ukončí pandemii všude, a výstřel na lepší budoucnost pro zranitelné lidi a země.“

Jak to funguje

MMF je odpovědný a řízen svým téměř celosvětovým členstvím ve 190 zemích. Rada guvernérů je nejvyšším rozhodovacím orgánem MMF. Skládá se z jednoho guvernéra a jednoho náhradního guvernéra z každé členské země. Guvernér je jmenován členskou zemí a je jím obvykle ministr financí nebo šéf centrální banky. Výkonný ředitel je vedoucím zaměstnanců MMF a předsedou 24členné výkonné rady, která dohlíží na každodenní práci MMF. Výkonný ředitel je vedoucím zaměstnanců MMF a předsedou výkonné rady a pomáhají mu čtyři zástupci generálního ředitele.

Primárními funkcemi MMF jsou půjčky, dohled nad ekonomickou situací a technická pomoc členským zemím.

Půjčování

Jak bylo uvedeno v původních brettonwoodských článcích dohody z roku 1944, hlavní funkcí MMF je poskytování půjček – včetně nouzových nezbytných půjček – členským zemím, které mají skutečnou nebo potenciální platební bilanci problémy. Cílem je pomoci přijímajícím zemím obnovit jejich rezervy mezinárodních fondů, stabilizovat jejich měny, pokračovat v placení za dovoz a obnovit podmínky pro silný hospodářský růst a zároveň korigovat podklad problémy.

Půjčovací zdroje MMF pocházejí hlavně z peněz, které země platí jako svůj kapitál, když se stanou členy. Každá členská země MMF má přidělenu „kvótu“ založenou v podstatě na jejím relativním postavení ve světové ekonomice. Země si pak mohou z tohoto fondu půjčit, když se dostanou do finančních potíží. MMF pravidelně provádí obecné kontroly kvót, aby posoudil přiměřenost celkových kvót a jejich rozdělení mezi členy. Nejnovější zvýšení celkových kvót na 651 miliard USD bylo dohodnuto v rámci 14. revize a vstoupilo v platnost v lednu 2016. Největším členem MMF jsou Spojené státy s aktuální kvótou asi 118 miliard USD.

Půjčky MMF jsou poskytovány podmíněně na základě souboru politik, které MMF vyžaduje výměnou za finanční pomoc. I když MMF nevyžaduje od zemí kolaterál za půjčky, vyžaduje, aby vláda hledala pomoc k nápravě své makroekonomické nerovnováhy ve formě reformy politiky. Pokud podmínky nejsou splněny, mohou být finanční prostředky zadrženy. Koncept podmíněnosti byl zaveden rozhodnutím výkonné rady z roku 1952 a později začleněn do článků dohody.

Dohled

Jako nezbytnou součást hodnocení budoucí úrovně financování MMF pozorně sleduje globální měnový systém a mezinárodního hospodářského vývoje s cílem identifikovat rizika a doporučit politiky pro růst a finanční stabilitu. Fond tak může kontrolovat zdraví a efektivitu hospodářské a finanční politiky svých 190 členských zemí. V případě potřeby MMF identifikuje možná rizika pro ekonomickou stabilitu svých členských zemí a radí jejich vládám ohledně možných politických úprav, které by tato rizika mohly vyřešit.

Technická pomoc

MMF s využitím své řady finančních odborných znalostí od zdanění přes operace centrální banky až po vykazování makroekonomických údajů poskytuje vládám technickou pomoc a školení. Toto školení a pomoc pomáhá centrálním bankám, ministerstvům financí, správám příjmů a orgánům dohledu nad finančním sektorem členských zemí řešit průřezové problémy, jako je např. příjmová nerovnost, rovnosti žen a mužů, korupce a klimatická změna.

Kritika a problémy

Mnoho vědců vyjádřilo obavy, že rozhodování MMF je více ovlivněno politickými zájmy než osvědčenými a jasně definovanými globálními makroekonomickými pokyny.

Téměř od svého založení byl MMF kritizován za to, že je ovládán Američany a Evropou. Toto vnímání vedlo k tomu, co někteří kritici nazvali „zbavením franšízy světa“ nejdůležitější správy MMF. Raúl Prebisch, zakládající generální tajemník Konference OSN o obchodu a rozvoji (UNCTAD), napsal, že jeden z nápadným nedostatkem obecné ekonomické teorie [MMF] z hlediska periferie je její falešný pocit univerzálnost."

Jako nejmocnější členská země MMF zasahuje globální vliv Spojených států i do rozhodování fondu o jednotlivých úvěrových smlouvách. Spojené státy byly historicky otevřeně proti ztrátě toho, co ministr financí USA Jacob Lew popsal v 2015 jako svou „vedoucí roli“ v MMF a „schopnost Spojených států utvářet mezinárodní normy a praktiky.”

Po většinu historie MMF byly rozvíjející se trhy v jeho hlasovací struktuře nedostatečně zastoupeny. Například, přestože je Čína nejlidnatější členskou zemí, podíl hlasů Číny byl šestý největší. Podobně byl podíl hlasů Brazílie menší než podíl Belgie. Na konferenci byly schváleny reformy, které měly dát větší sílu rozvíjejícím se ekonomikám G20 summitu v roce 2010. Reformy však nemohly projít, dokud nebyly ratifikovány Kongresem Spojených států, protože 85 % fondu K tomu, aby reformy vstoupily v platnost, byla nutná hlasovací síla a USA držely více než 16 % hlasovacích práv na čas. Po opakované kritice Spojené státy na konci roku 2015 nakonec reformy hlasování ratifikovaly. I přes tyto reformy si Spojené státy udržely svůj hlasovací podíl v MMF přes 16 %.

Podpora diktatur

Od konce studené války byli politici MMF kritizováni za pomoc při podpoře zemí, kterým vládnou vojenské diktatury které byly přátelské k americkým a evropským korporacím. Například vláda Mobutu Sese Seka v Zairu a vláda Nicolae Ceausesca nad Rumunskem. Zair obdržel značnou půjčku od MMF navzdory zprávě jeho vyslance Erwina Blumenthala, která podrobně popisuje zakořeněnou korupci a zpronevěru a neschopnost země splácet jakékoli půjčky. Kritici také tvrdí, že MMF je obecně apatický nebo nepřátelský k porušování lidských a pracovních práv. Kontroverze pomohla podnítit antiglobalizační hnutí.

Zastánci těchto politik MMF tvrdí, že ekonomická stabilita je předpokladem demokracie. Kritici však zdůrazňují různé příklady, kdy demokratizované země po obdržení půjček od MMF upadly.

Dne 28. června 2021 MMF schválil půjčku 1 miliardy USD Ugandě pod vedením diktátora generála Kaguty Museveniho navzdory protestům Uganďanů, kteří pochodovali ve Washingtonu, Londýně a Jižní Africe.

Přístup k jídlu

Několik občanská společnost organizace kritizovaly politiku MMF za jejich dopad na přístup k potravinám, zejména v rozvojových zemích. V říjnu 2008 bývalý prezident Spojených států Bill clinton přednesl projev k Spojené národy na Světový den výživy, kritizující Světovou banku a MMF za jejich politiku v oblasti potravin a zemědělství:

„Potřebujeme, aby Světová banka, MMF, všechny velké nadace a všechny vlády přiznaly, že jsme to 30 let všichni zkazili, včetně mě, když jsem byl prezidentem,“ řekl Clinton. "Mýlili jsme se, když jsme věřili, že jídlo je jako nějaký jiný produkt v mezinárodním obchodu, a my se všichni musíme vrátit k zodpovědnější a udržitelnější formě zemědělství."

Nadnárodní think-tank Foreign Policy in Focus například obvinil to, co nazval „opakujícím se vzorem“ v politice zemědělského trhu MMF. „Destabilizace rolnických producentů jedním či dvěma údery programů strukturálního přizpůsobení MMF a Světové banky, které zničily vládní investice do venkov následovaný masivním přílivem dotovaného zemědělského dovozu z USA a Evropské unie poté, co byla otevřena Dohoda WTO o zemědělství trhy."

Dopad na veřejné zdraví

Podle studie PLOS Medicine z roku 2009 vedly přísné podmínky MMF k tisícům úmrtí ve východní Evropě na tuberkulózu. Ve své knize The Deadly Ideas of Neoliberalism: How the IMF has Undermined Public Health and the Fight Against AIDS z roku 2009 tvrdil vědec a autor Rick Rowden, že tendence klást důraz na udržení nízké inflace a minimálních rozpočtových deficitů brání rozvojovým zemím ve zvyšování dlouhodobých investic do veřejného zdraví infrastruktura. Rowden tvrdí, že důsledky byly chronicky podfinancované systémy veřejného zdravotnictví, které poháněly „mozek „odliv“ zdravotnického personálu, což vše podkopalo veřejné zdraví a boj proti HIV/AIDS v rozvoji zemí.

V roce 2016 zveřejnila finanční a rozvojová divize MMF zprávu s názvem „Neoliberalism: Oversold? což sice chválí některé aspekty „neoliberální agendy“, ale naznačuje že Fond „přetěžuje“ fiskální úsporné politiky a finanční deregulaci, o kterých tvrdí, že zhoršily jak finanční krize, tak ekonomickou nerovnost v okolí svět. Neoliberální agenda zdůrazňuje zvýšenou konkurenci – dosaženou prostřednictvím deregulace a otevřením domácích trhů, včetně finančních trhů. zahraniční konkurence a menší role státu – dosažené privatizací a omezením schopnosti vlád hospodařit s fiskálními deficity a hromadit dluhy.

Vliv na životní prostředí

Politiky MMF byly kritizovány za to, že zadluženým zemím ztěžuje vyhýbat se schvalování projektů poškozujících životní prostředí – jako je ropa, uhlí a lesy ničící dřevo a zemědělské projekty – které generují příjmy potřebné na splacení půjčky.

Například Ekvádor se musel vzepřít opakovaným doporučením MMF, aby umožnil zvýšenou těžbu dřeva při ochraně svých deštných pralesů. MMF uznal tento paradox ve své zprávě z roku 2010 „Financing the Response to Climate Change“, která navrhla vytvoření MMF Green Finanční program, mechanismus pro vydávání zvláštních práv čerpání přímo na zaplacení prevence poškození klimatu a potenciálně dalších ekologických ochrana.

Prameny

• Dosman, J. Edgar. "Život a doba Raúla Prebische, 1901-1986." McGill-Queen University Press, 2008, ISBN-10: 0773534121.
• Stuckler, Davide. Programy Mezinárodního měnového fondu a výsledky tuberkulózy v postkomunistických zemích. Medicína PLOS, 22. července 2008, https://journals.plos.org/plosmedicine/article? id=10.1371/journal.pmed.0050143#.
• Rowdene, Ricku. "Smrtící myšlenky neoliberalismu: Jak MMF podkopal veřejné zdraví a boj proti AIDS." Zed Books, 2009, ISBN 978-1-84813-284-9.
• Ostry, Jonathan D. "Neoliberalismus: přeprodaný?" Finance a rozvoj MMF, červen 2016, https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2016/06/pdf/ostry.pdf.
• Udland, Myles. "MMF: Poslední generace hospodářských politik mohla být úplným selháním." Business Insider, 27. května 2016, https://www.businessinsider.com/imf-neoliberalism-warnings-2016-5.
• Bredenkamp, ​​Hugh. "Financování reakce na změnu klimatu." Mezinárodní měnový fond, 25. března 2010, https://www.imf.org/external/pubs/ft/spn/2010/spn1006.pdf.