Funkce federálního rezervního systému v americké ekonomice

Když se země vydávají měna, zvláště fiat měna to není konkrétně podloženo žádnou komoditou, je nutné mít centrální banku, jejímž úkolem je sledovat a regulovat dodávku, distribuci a transakci měny.

Ve Spojených státech se centrální banka nazývá Federální rezervou. Federální rezervní systém v současné době sestává z Federální rezervní rady ve Washingtonu, D.C., a dvanácti regionálních bank Federal Reserve umístil v Atlantě, Boston, Chicago, Cleveland, Dallas, Kansas město, Minneapolis, New York, Philadelphia, Richmond, San Francisco, a St. Louis.

Historie Federálního rezervního systému byla vytvořena v roce 1913 a představuje federální vláda pokračující úsilí o dosažení cílů jakéhokoli centrálního bankovního systému - zajistit bezpečnou americkou finanční systém udržováním stabilní měny podpořené výhodami vysoké zaměstnanosti a minimální inflace.

Federální rezervní systém byl vytvořen 23. prosince 1913, s uzákoněním Zákon o federálních rezervách

Když prezident Woodrow Wilson podepsal zákon o federálních rezervách v platnost 23. prosince 1913, byl to klasický příklad až příliš vzácného politicky dvoustranného kompromisního vyrovnávání. potřeba důsledně regulovaného centralizovaného národního bankovního systému s konkurenčními zájmy zavedených soukromých bank podporovaných silným populistickým „vůlí lidu“ sentiment.

Během více než 100 let od svého vzniku reagovala na hospodářské katastrofy, jako je Velká deprese ve třicátých letech a Skvělá recese během 2000 let požadoval, aby Federální rezervní systém rozšířil své role a odpovědnosti.

Jak zástupce Spojených států Carter Glass varoval, roky spekulativních investic vedly k katastrofálnímu pádu akciového trhu „Černý čtvrtek“ 29. října 1929. Do roku 1933, výsledkem Velká deprese vyústila v selhání téměř 10 000 bank, což vedlo nově slavnostního prezidenta Franklin D. Roosevelt prohlásit a bankovní svátek. Mnoho lidí obviňovalo krach z toho, že Federální rezervní systém nedokázal dostatečně rychle zastavit spekulativní úvěrové praktiky a pro nedostatek hloubky. porozumění měnové ekonomice nezbytné k provádění předpisů, které by mohly snížit devastující chudobu vyplývající z Velké Deprese.

V odezvě na velkou depresi schválil Kongres zákon o bankovnictví z roku 1933, lépe známý jako Glass-Steagall Act. Zákon oddělil komerční od investičního bankovnictví a vyžadoval zajištění ve formě státních cenných papírů pro směnky Federal Reserve. Kromě toho společnost Glass-Steagall požadovala od Federálního rezervního systému, aby všechny prověřil a osvědčil bankovní a finanční holdingové společnosti.

V závěrečné finanční reformě prezident Roosevelt účinně ukončil dlouholetou praxi podpory USA měna fyzickými drahými kovy odvoláním všech zlatých a papírových stříbrných certifikátů, které skutečně končí Zlatý standard.

V průběhu let od Velké hospodářské krize se povinnosti Federálního rezervního systému výrazně rozšířily. Dnes patří mezi její povinnosti dohled a regulace bank, udržování finanční stability systém a poskytování finančních služeb depozitářským institucím, vládě USA a zahraničnímu úředníkovi instituce.

Federální rezervní systém je dohlížen sedmičlennou správní radou, přičemž jeden člen tohoto výboru byl vybrán jako předseda (obvykle známý jako předseda Fedu). Prezident Spojených států je zodpovědný za jmenování předsedů Fedu na čtyřleté funkční období (s potvrzením Senátu) a současným předsedou Fedu je Janet Yellen. (Řádní členové rady guvernérů vykonávají čtrnáctileté funkční období.) Prezidenti regionálních bank jsou jmenováni představenstvem každé jednotlivé pobočky.

Federální rezervní systém plní řadu funkcí, které obecně spadají do několika kategorií: zaprvé je úkolem Fedu zajistit, aby bankovní systém zůstal odpovědný a solventní. I když to někdy znamená, že Fed musí spolupracovat s tři větve vlády přemýšlet o explicitní legislativě a regulaci, častěji to znamená, že Fed funguje v transakčním smyslu pro zúčtování šeků a jednání jako věřitele bankám, které si chtějí půjčit peníze oni sami. (Fed to dělá hlavně proto, aby udržel systém stabilní a je označován jako „věřitel poslední instance“, protože tento proces není skutečně podporován.)

Druhou funkcí federálního rezervního systému je kontrola finanční zdroj. Federální rezervní systém může kontrolovat množství peněz (vysoce likvidní aktiva, jako je měna a kontrola vkladů) několika způsoby. Nejběžnějším způsobem je zvýšit a snížit množství peněz v ekonomice prostřednictvím operací na volném trhu.

Operace na volném trhu jednoduše odkazují na proces nákupu a prodeje vládních dluhopisů USA. Když chce Federální rezervní systém zvýšit peněžní zásobu, jednoduše nakupuje státní dluhopisy od veřejnosti. To usiluje o zvýšení peněžní zásoby, protože Federální rezervní systém jako kupující dluhopisů rozdává veřejnosti dolary. Federální rezervní systém také drží státní dluhopisy ve svém portfoliu a prodává je, pokud chce snížit peněžní zásobu. Prodej snižuje nabídku peněz, protože kupující dluhopisů dávají měnu Federální rezervě, která tuto hotovost z rukou veřejnosti vybírá.

O operacích na volném trhu je třeba poznamenat dvě důležité věci: zaprvé, Fed sám není přímo zodpovědný za tisk peněz. Tisk peněz zpracovává ministerstvo financí a existuje několik kanálů, kterými se peníze dostávají do oběhu. (Někdy například nové peníze jen nahrazují opotřebovanou měnu.) Za druhé, Federální rezervní systém ve skutečnosti nevytváří ani nevydává vládní dluhopisy, pouze s nimi zachází na sekundárních trzích. (Technicky by operace na volném trhu mohly být prováděny s řadou různých aktiv, ale činí to smysl pro vládu manipulovat s nabídkou a poptávkou aktiva, které vydala vláda sám.)

Ačkoli se nepoužívá téměř tak často jako operace na volném trhu, existují i ​​další nástroje, které může Federální rezervní systém použít ke změně množství peněz v ekonomice. Jednou z možností je změna povinnosti minimálních rezerv pro banky. Banky vytvářejí peníze v ekonomice, když půjčují z vkladů zákazníků (protože vklad i půjčka se počítají jako peníze) a požadavek na rezervu je procento vkladů, které banky musí mít po ruce, spíše než půjčovat ven. Zvýšení povinné minimální rezervy proto omezuje částku, kterou mohou banky půjčovat, a snižuje tak peněžní zásobu. Naopak, snížení povinné rezervy zvyšuje počet půjček, které mohou banky poskytovat, a zvyšuje nabídku peněz. (To samozřejmě předpokládá, že banky chtějí půjčit více, pokud jim to dovolí.)

Federální rezervní systém může také změnit peněžní zásobu změnou úrokové sazby, kterou účtuje bankám, když jedná jako věřitel poslední instance. Proces, kterým si banky půjčují od Federální rezervy, se nazývá diskontní okno a úroková sazba že poplatky Federálního rezervního systému se nazývají diskontní sazba. Když diskontní sazba je vyšší, pro banky je dražší půjčit si, aby pokryly své požadavky na rezervy. Vyšší diskontní sazba proto způsobuje, že banky budou více opatrné ohledně rezerv a méně úvěrů, což snižuje peněžní zásobu. Na druhé straně snižování diskontní sazby zlevňuje banky spoléhat se na půjčky od EU Federální rezervní systém a zvyšuje počet půjček, které jsou ochotni poskytnout, a tak zvyšuje peníze zásobování.

Rozhodnutí týkající se měnová politika jsou řešeny Federálním výborem pro volný trh, který se schází přibližně každých šest týdnů ve Washingtonu, aby diskutoval o změně nabídky peněz a dalších ekonomických otázkách.

Aktualizováno uživatelem Robert Longley