Velká deprese byla obdobím celosvětové hospodářské deprese, která trvala od roku 1929 do přibližně roku 1939. Výchozí bod Velké deprese je obvykle uveden jako 29. října 1929, běžně nazývaný Černý úterý. To bylo datum, kdy akciový trh dramaticky poklesl o 12,8%. To bylo po dvou předchozích krachech na akciovém trhu v černé úterý (24. října) a černé pondělí (28. října). Průmyslový průměr Dow Jones by nakonec klesl do července 1932 se ztrátou přibližně 89% jeho hodnoty. Nicméně, skutečné příčin Velké deprese jsou mnohem složitější než jen selhání akciového trhu. Ve skutečnosti se historici a ekonomové ne vždy shodují na přesných příčinách deprese.
V průběhu roku 1930 spotřebitelské výdaje nadále klesaly, což znamenalo, že podniky snižovaly pracovní místa a zvyšovaly tak nezaměstnanost. Dále, velké sucho v celé Americe znamenalo snížení pracovních míst v zemědělství. Byly zasaženy země na celém světě a bylo vytvořeno mnoho protekcionistických politik, čímž se problémy v celosvětovém měřítku zvyšovaly.
Herbert Hoover byl prezident na začátku Velké hospodářské krize. Pokusil se zavést reformy, které by pomohly stimulovat ekonomiku, ale neměly žádný účinek. Hoover nevěřil, že by federální vláda měla být přímo zapojena do ekonomických záležitostí a neměla by určovat ceny nebo měnit hodnotu měny. Místo toho se zaměřil na pomoc státům a soukromým podnikům při poskytování pomoci.
V roce 1933 byla nezaměstnanost ve Spojených státech ohromujících 25%. Franklin Roosevelt snadno porazil Hoovera, který byl považován za nedotčeného a bezstarostného. Roosevelt se stal prezidentem 4. března 1933 a okamžitě zahájil první nový obchod. Jednalo se o komplexní skupinu krátkodobých programů obnovy, z nichž mnohé byly modelovány podle těch, které se Hoover pokusil vytvořit. Nová dohoda Roosevelta zahrnovala nejen hospodářskou pomoc, programy pracovní pomoci a větší kontrolu nad podniky, ale také konec zlatého standardu a zákaz. Poté následoval druhý Programy New Deal které zahrnovaly více dlouhodobé pomoci, jako je Federal Insurance Insurance Corporation (FDIC), systém sociálního zabezpečení, Federální správa bydlení (FHA), Fannie Mae, Úřad Tennessee Valley (TVA) a Komise pro bezpečnost a výměnu (SEC). Dnes však stále existuje otázka účinnosti mnoha z těchto programů, protože v letech 1937–1938 došlo k recesi. Během těchto let nezaměstnanost opět vzrostla. Někteří obviňují programy New Deal jako nepřátelské vůči podnikům. Jiní říkají, že nová dohoda, aniž by ukončila Velkou depresi, alespoň pomohla ekonomice zvýšením regulace a zabráněním dalšímu rozkladu. Nikdo nemůže tvrdit, že New Deal zásadně změnil způsob, jakým federální vláda ovlivňovala ekonomiku a roli, kterou bude hrát v budoucnosti.
V roce 1940 byla nezaměstnanost stále na 14%. Se vstupem Ameriky do druhá světová válka a následnou mobilizací klesla míra nezaměstnanosti do roku 1943 na 2%. Zatímco někteří tvrdí, že válka sama o sobě neukončila Velkou depresi, jiní poukazují na vzestup vládní výdaje a zvýšené pracovní příležitosti jako důvod, proč to byla velká část národního hospodářství zotavení.