Potenciální homebuyer vyhledá fixer-upper a uzavře kupní smlouvu poté, co provede analýzu proveditelnosti nemovitosti u svého realitního agenta. Smlouva by měla uvádět, že kupující hledá půjčku 203 (k) a že smlouva je podmíněna schválením půjčky na základě dalších požadovaných oprav ze strany FHA nebo věřitele.
Homebuyer poté vybere 203 (k) věřitele schváleného FHA a zařídí podrobný návrh znázorňující rozsah práce, včetně podrobného odhadu nákladů na každou opravu nebo vylepšení systému projekt.
Pokud dlužník vyhoví testu úvěrové bonity věřitele, půjčka se uzavře na částku, která bude pokrýt náklady na nákup nebo refinancování nemovitosti, náklady na přestavbu a přípustné uzavření náklady. Výše půjčky bude rovněž zahrnovat pohotovostní rezervu ve výši 10% až 20% celkových nákladů na přestavbu a použije se na pokrytí veškerých dodatečných prací, které nebyly zahrnuty v původním návrhu.
Při uzavření se prodávající nemovitosti vyplatí a zbývající prostředky se vloží na vázaný účet, který bude platit za opravy a vylepšení během rehabilitačního období.
Hypoteční splátky a přestavby začínají po uzavření úvěru. Dlužník se může rozhodnout, že do nákladů na rehabilitaci vloží až šest hypotečních splátek, pokud nemovitost není bude obsazeno během výstavby, ale nesmí překročit dobu, která se odhaduje na dokončení projektu léčebna. (Tyto platby hypotéky se skládají z jistiny, úroků, daní a pojištění a obvykle se na ně odkazuje zkratka PITI.)
Prostředky držené v úschově jsou uvolněny dodavateli během výstavby prostřednictvím řady žádostí o čerpání dokončených prací. Pro zajištění dokončení práce je 10% z každého losování zadrženo; tyto peníze jsou zaplaceny poté, co věřitel zjistí, že na majetku nebudou žádná zástavní práva.
Soukromé pojištění hypotéky (PMI) je povinné, ale na rozdíl od konvenčních úvěrů se neodstraní, jakmile vlastní kapitál v nemovitosti dosáhne 20%.