Co je to fiskální politika? Definice a příklady

Fiskální politika je využití vládních výdajů a daní k ovlivnění ekonomiky země. Vlády se obvykle snaží používat svou fiskální politiku způsoby, které podporují silný a udržitelný růst a snižují chudobu.

Historie a definice

Fiskální politika se používá k ovlivnění „makroekonomických“ proměnných – inflace, spotřebitelské ceny, ekonomický růst, národní důchod, Hrubý domácí produkt (HDP) a nezaměstnanost. Ve Spojených státech se důležitost těchto použití vládních příjmů a výdajů vyvinula v reakci na

Velká deprese, když laissez-fairenebo „nechte to být“, přístup k vládní ekonomické kontrole zastávaný Adam Smith se stal nepopulárním. V poslední době se role fiskální politiky dostala do popředí zájmu globální ekonomická krize v letech 2007–2009, kdy vlády zasáhly, aby podpořily finanční systémy, podpořily hospodářský růst a vyrovnaly dopady krize na zranitelné skupiny.

Moderní fiskální politika je založena převážně na teoriích britského ekonoma Johna Maynarda Keynese, jehož liberální Keynesiánská ekonomie správně teoretizovala, že vládní řízení změn ve zdanění a utrácení by to udělalo vliv nabídka a poptávka a celkovou úroveň ekonomické aktivity. Keynesovy myšlenky vedly k prezidentovi USA Franklin D. Rooseveltova éra deprese Programy New Deal zahrnující masivní vládní výdaje na projekty veřejných prací a programy sociální péče.

Vlády se snaží navrhovat a uplatňovat svou fiskální politiku způsobem, který stabilizuje ekonomiku země v průběhu ročního hospodářského cyklu. Ve Spojených státech je odpovědnost za fiskální politiku sdílena výkonný a legislativní větví. V exekutivě je úřad nejvíce odpovědný za fiskální politiku prezident Spojených států amerických spolu s Na úrovni skříně ministr financí a a prezidentsky jmenován Rada ekonomických poradců. V legislativní oblasti Kongres USA pomocí svého ústavně uděleno „moc peněženky“, schvaluje daně a přijímá zákony, které přidělují finanční prostředky na opatření fiskální politiky. V Kongresu tento proces vyžaduje účast, debatu a souhlas obou Sněmovna reprezentantů a Senát.

Fiskální politika vs. Měnová politika

Na rozdíl od fiskální politiky, která se zabývá daněmi a úrovní vládních výdajů a je spravována vládním ministerstvem, měnová politika se zabývá peněžní zásobou země a úrokovými sazbami a je často spravována centrálním bankovnictvím země autorita. Například ve Spojených státech, zatímco fiskální politiku spravuje prezident a Kongres, měnovou politiku řídí Federální rezervní systém, který ve fiskální politice nehraje žádnou roli.

Vlády používají kombinaci fiskální a monetární politiky k řízení ekonomiky země. V zájmu stimulace ekonomiky sníží fiskální politika vlády daňové sazby a zároveň zvýší své výdaje. Ke zpomalení „rozběhnuté“ ekonomiky zvýší daně a sníží výdaje. Pokud bude nutné stimulovat ustupující ekonomiku, centrální banka často změní svou měnovou politiku snížením úrokových sazeb a tím zvýšením peněžní zásoby a usnadněním pro spotřebitele a podniky půjčit si. Pokud ekonomika roste příliš rychle, centrální banka zvýší úrokové sazby a stáhne tak peníze z oběhu.

Ve Spojených státech Kongres stanovil maximální zaměstnanost a cenovou stabilitu jako primární makroekonomické cíle Federálního rezervního systému. Jinak Kongres rozhodl, že měnová politika by měla být osvobozena od vlivu politiky. V důsledku toho je Federální rezervní systém an nezávislá agentura z federální vláda.

Expanze a kontrakce

V ideálním případě fiskální a měnová politika spolupracují na vytvoření ekonomického prostředí, ve kterém růst zůstává pozitivní a stabilní, zatímco inflace zůstává nízká a stabilní. Vládní fiskální plánovači a tvůrci politik usilují o ekonomiku bez ekonomického rozmachu, po kterém následují dlouhá období recese a vysokou nezaměstnaností. V takto stabilní ekonomice se spotřebitelé cítí bezpečně při rozhodování o nákupu a úsporách. Korporace zároveň mohou svobodně investovat a růst, vytvářet nová pracovní místa a odměňovat držitele dluhopisů pravidelnými prémiemi.

V reálném světě však vzestup a pokles ekonomického růstu nejsou ani náhodné, ani nevysvětlitelné. Ekonomika Spojených států například přirozeně prochází pravidelně se opakujícími fázemi hospodářských cyklů zvýrazněných obdobími expanze a kontrakce.

Rozšíření

Během období expanze reálný hrubý domácí produkt (HDP) roste dvě nebo více po sobě jdoucích čtvrtletí, jak se základní ekonomika pohybuje z „dolů“ do "vrcholy." Expanze, která je obvykle doprovázena rostoucí zaměstnaností, spotřebitelskou důvěrou a akciovým trhem, je považována za období hospodářského růstu a zotavení.

K expanzím obvykle dochází, když se ekonomika dostává z recese. Aby centrální banka – Federální rezervní systém ve Spojených státech – podpořila expanzi, snižuje úrokové sazby a přidává peníze do finančního systému nákupem státních dluhopisů na otevřeném trhu. To nahrazuje dluhopisy držené v soukromých portfoliích hotovostí, kterou investoři vkládají do bank, které si pak tyto peníze navíc chtějí půjčit. Podniky využívají dostupnosti půjček bank s nízkými úrokovými sazbami k nákupu nebo rozšíření továren a zařízení a k najímání zaměstnanců, aby mohli vyrábět více produktů a služeb. Jak roste HDP a příjem na hlavu, nezaměstnanost klesá, spotřebitelé začínají utrácet a akciové trhy fungují dobře.

Podle Národního úřadu pro ekonomický výzkum (NBER) expanze obvykle trvají asi 5 let, ale je známo, že trvají až 10 let.

Expanzivní hospodářská politika je populární, takže je politicky těžké ji zvrátit. I když expanzivní politika obvykle zvyšuje hodnotu země rozpočtový deficit, voliči mají rádi nízké daně a veřejné výdaje. Aby se potvrdilo staré přísloví, že „všechno dobré musí skončit“, expanze se může vymknout kontrole. Tok levných peněz a zvýšené výdaje způsobují růst inflace. Vysoká inflace a riziko rozsáhlého nesplácení úvěrů mohou vážně poškodit ekonomiku, často až k recesi. K ochlazení ekonomiky a prevenci hyperinflace, centrální banka zvyšuje úrokové sazby. Spotřebitelé se vyzývají, aby omezovali výdaje, aby zpomalili ekonomický růst. S klesajícími zisky společností klesají ceny akcií a ekonomika se dostává do období kontrakce.

Kontrakce

Kontrakce, která se běžně považuje za recesi, je období, během kterého je ekonomika jako celek v poklesu. Ke kontrakcím obvykle dochází poté, co expanze dosáhne svého „vrcholu“. Podle ekonomů, když HDP země klesá dvě nebo více čtvrtletí po sobě, pak se z kontrakce stane recese. Jak centrální banka zvyšuje úrokové sazby, nabídka peněz se zmenšuje a společnosti a spotřebitelé omezují půjčování a utrácení. Místo toho, aby využívaly své zisky k růstu, najímání a zvyšování výroby, podniky je přidávají k penězům, které nashromáždily při expanzi a využívat ji pro výzkum a vývoj a další kroky v očekávání další expanze fáze. Když centrální banka zjistí, že se ekonomika „ochladila“ natolik, že hospodářský cyklus dosáhl a „koryto“ snižuje úrokové sazby, aby přidal peníze do systému, doufejme, že ukončí recesi a odstartuje další rozšíření.

Většině lidí přináší ekonomická kontrakce určitý stupeň finančních potíží s rostoucí nezaměstnaností. Nejdelším a nejbolestnějším obdobím kontrakce v moderních amerických dějinách byla Velká hospodářská krize v letech 1929 až 1933. Recese z počátku 90. let také trvala osm měsíců, od července 1990 do března 1991. Recese na počátku 80. let trvala 16 měsíců, od července 1981 do listopadu 1982. Velká recese v letech 2007 až 2009 byla 18 měsíci výrazné kontrakce vyvolané kolapsem trh s bydlením – poháněný nízkými úrokovými sazbami, snadným úvěrováním a nedostatečnou regulací subprime hypoték půjčování.

Zdroje

• Horton, Mark a El-Ganainy, Asmaa. "Fiskální politika: brát a rozdávat." Mezinárodní měnový fond, https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/basics/fiscpol.htm.
• Acemoglu, Daron; Laibson, David I.; List, John A. "Makroekonomie (druhé vydání)." Pearson, New York, 2018, ISBN 978-0-13-449205-6.
• Federální rezervní systém. "Měnová politika." Federální rezervní rada USA, https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy.htm.
• Duff, Victoria. "Co způsobuje expanzi a kontrakci podnikání v obchodním cyklu?" Chron, https://smallbusiness.chron.com/causes-business-expansion-contraction-business-cycle-67228.html.
• Pettinger, Tejvan. "Rozdíl mezi měnovou a fiskální politikou." Ekonomika. Help.org, https://www.economicshelp.org/blog/1850/economics/difference-between-monetary-and-fiscal-policy/.