Prakticky ve všech moderních ekonomikách peníze (tj. měna) je vytvořena a kontrolována ústředním řídícím orgánem. Ve většině případů jsou měny vyvíjeny jednotlivými zeměmi, i když to nemusí být pravda. (Jednou z významných výjimek je euro, což je oficiální měna pro většinu Evropy.) Protože země nakupují zboží a služby z jiných zemí (a prodávat zboží a služby do jiných zemí), je důležité přemýšlet o tom, jak směnit měny jedné země za měny jiných zemí.
Stejně jako na jiných trzích se devizové trhy řídí silami nabídky a poptávky. Na takových trzích je „cenou“ měnové jednotky částka jiné měny, která je nutná pro její nákup. Například cena jednoho eura je v době psaní asi 1,25 USD, protože měnové trhy vymění jedno euro za 1,25 USD.
Tyto ceny měny jsou označovány jako směnné kurzy. Konkrétně tyto ceny jsou nominální směnné kurzy (nesmí být zaměňován s skutečné směnné kurzy). Stejně jako cena zboží nebo služby může být uvedena v dolarech, v eurech nebo v jakékoli jiné měně, lze směnný kurz za měnu stanovit vůči jakékoli jiné měně. Různé směnné kurzy můžete vidět na různých finančních webech.
Například směnný kurz amerického dolaru / eura (USD / EUR) udává počet amerických dolarů, než kolik lze koupit za jedno euro, nebo počet amerických dolarů za euro. Tímto způsobem směnné kurzy mají čitatele a jmenovatele a směnný kurz představuje, kolik měny čitatele lze směnit za jednu jednotku měny jmenovatele.
Změny v ceně měny se označují jako zhodnocení a odpisy. Ocenění nastane, když se měna stane cennější (tj. Dražší), a znehodnocení nastane, když se měna stane méně cennou (tj. Levnější). Vzhledem k tomu, že ceny měn jsou uváděny ve vztahu k jiné měně, ekonomové tvrdí, že měny se vůči ostatním měnám oceňují a znehodnocují.
Ocenění a odpisy lze odvodit přímo z směnných kurzů. Například, pokud by se směnný kurz USD / EUR měl pohybovat od 1,25 do 1,5, euro by kupovalo více amerických dolarů než předtím. Euro by se tedy vůči americkému dolaru zhodnocovalo. Obecně platí, že pokud se směnný kurz zvyšuje, měna ve jmenovateli (dole) směnného kurzu se zhodnotí vzhledem k měně v čitateli (nahoře).
Podobně, pokud směnný kurz klesá, měna ve jmenovateli směnného kurzu se znehodnocuje vůči měně v čitateli. Tento koncept může být trochu složitější, protože je snadné se vrátit dozadu, ale dává to smysl: například pokud by se směnný kurz USD / EUR měl pohybovat od 2 do 1,5, euro kupuje spíše 1,5 USD než 2 USA dolarů. Euro se proto vůči americkému dolaru znehodnocuje, protože euro neobchoduje s tolika dolary, jaké bývalo.
Někdy se říká, že měny spíše posilují a oslabují, než oceňují a znehodnocují, ale základní významy a intuice termínů jsou stejné,
Z matematického hlediska je jasné, že například směnný kurz EUR / USD by měl být recipročním směnným kurzem USD / EUR, protože první je číslo eura, které jeden americký dolar může koupit (euro za americký dolar), a druhý je počet amerických dolarů, které jeden Euro můžete koupit (v amerických dolarech za euro). Hypoteticky, pokud jedno euro kupuje 1,25 = 5/4 USD, pak jeden dolar nakupuje 4/5 = 0,8 euro.
Jedním z důsledků tohoto pozorování je to, že když jedna měna zhodnotí relativně k jiné měně, druhá měna znehodnocuje a naopak. Chcete-li to vidět, podívejme se na příklad, kdy směnný kurz USD / EUR jde z 2 na 1,25 (5/4). Protože se tento směnný kurz snížil, víme, že se euro oslabilo. Můžeme také říci, že z důvodu vzájemného vztahu mezi směnnými kurzy se kurz EUR / USD pohyboval z 0,5 (1/2) na 0,8 (4/5). Protože se tento kurz zvýšil, víme, že americký dolar vůči euru posílil.
Je velmi důležité přesně pochopit, na jaký směnný kurz se díváte, protože způsob, jakým jsou kurzy uváděny, může mít velký vliv! Je také důležité vědět, zda mluvíte o nominálních směnných kurzech, jak je uvedeno zde, nebo skutečné směnné kurzy, které přímo uvádějí, kolik zboží jedné země lze obchodovat za jednotku zboží jiné země.